企业现金流分析从哪入手(企业现金流分析报告)

发布时间:2023-04-28 | 更新时间:2024-10-07 15:22 | 热度:3648

企业现金流分析从哪入手(企业现金流分析报告)

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财务报表的根本目的是让人们了解一家企业的经营状况，而企业的经营从财务中只有三种情况，经营活动、投资活动、融资活动；这三种情况构成了一家企业经营的主体。现金流量表就是反映这三种情况的最全财务报表。通过现金流量表，我们可以了解一家企业生产、销售产品或服务的状况，回收货款的状况，这是企业的经营活动；而企业想扩张产能进行固定资产的投资，成立子公司，到新的地区开展业务或者想进入新的业务领域进行的投资都是企业投资活动的反映；而企业靠自身经营产生的现金不足以维持企业的正常经营、投资等情况时，企业就要进行借款活动或者让别人投资自己，这就是企业的融资活动；.

一家企业的利润表可以让人们了解一段时间内这家企业究竟赚了多少钱；如果说利润是企业追求的目标，而现金流则是企业存活的根本，一家企业可以在现金流良好而亏损的情况下运转良好，而可能在企业盈利的情况下因为资金的周转问题而倒闭。所以，分析清楚现金流量表，就是了解一家企业风险的最好方法。

从企业的不同经营时段的经营、投资、筹资情况，就可以得出企业当前时段的企业经营情况与发展前景预测。这对我们投资很重要。

8类不同现金流特征的企业

以上就是8类不同现金流的特征，下面我们将就这八类不同的企业进行简单的剖析；

第一类企业：按照常规道理而言，这家企业的经营现金流为正，投资现金流也为正，证明这家企业的经营情况与投资收益良好，按常理是不缺钱的，不应该再进行筹资活动，而现在企业的筹资现金流偏偏为正，证明企业在从外面进行融资活动。这可能说明一点，这家企业现在不缺钱，但马上需要用大笔的钱进行新的投资活动，要不然企业不会在自身不缺钱的情况下再次进行融资；接下来我们就要分析这家企业是否现在的产能紧张需要扩张产能，还是企业有新的业务规划；而如果后续企业没有投资计划，那我们就要进行合理的怀疑，企业要这么大一笔钱是干嘛用的，是应对不时之需，还是有不良动机，比如关联交易转移资金等等，总之，在企业不缺钱时进行筹资就是一项值得关注的事情，重要的点就是关注后续企业是否具有投资计划。而如果企业后续果然进行了大手笔的投资，企业的类型也就会变为相应的第三类企业；

第二类企业：这类企业一般是处于成熟阶段的公司；此类公司经营现金流为正，证明经营情况良好；投资现金流为正，证明这家企业取得了正的投资收益，当然也有可能是处置了资产取得的投资收益，但因为经营现金流为正，企业一般不必要这般行事，可能较小。而这家企业的筹资现金流为负，证明企业将经营所得与投资所得进行了还债或者给股东进行了分红。这些充分证明了这家企业处于发展的成熟期，依靠企业的自给就足以自足。

第三类企业是第一类企业的后续延伸，企业正常的经营状况良好，但企业不满足于目前的发展，可能是要扩张现有的企业产能，也可能是企业要投资一个新的业务领域，因此需要大量的现金去进行投资，包括从市场上进行筹资，对这类企业要关注的是企业的投资项目的投资收益性，企业的投资计划是否可行，是否能为股东带来良好回报，如果投资金额过大，特别是企业进行借债式投资时，更要关注企业的现金储备情况与周转情况还有投资周期性，因为这家企业的正常经营情况良好，但由于投资金额过大，如果再加上投资取得回报的巨大周期，很可能因为资金的周转与投资到收益之间投资回报周期的问题，导致资金链断裂将企业拖垮；另一种情况就是企业投资预期与实际回报不符，这将会给企业带来巨大的投资负担。这些都是这个阶段投资人需要关注的现实问题。

第四类企业企业的经营现金流为正，但投资现金流与筹资现金流为负，证明企业在用企业经营所得的钱去投资及还债或分红，那这类的企业经营状况怎么样那，这里分两种情况，第一种情况即企业的净现金流为负，（净现金流即企业的经营、投资、融资净现金流之和），证明单靠企业的经营所得满足不了企业的投资与筹资所出，企业的现金流是紧张的，我们这时就要关注这家企业的投资计划、规模、周期等，考量企业是否注意到资金链的紧张情况及可能导致的问题，是否有防范措施。比如暂缓投资，能否在本阶段先不分红等等，先保证企业有足够的现金活下去。第二种情况就是企业的净现金流为正，有人说，这很好啊，证明企业用经营的钱就足以满足投资与筹资所需流出，但居安思危，因为企业的一切开支都依靠企业的经营所得，就更得分析企业的经营持续性与竞争力，如果是周期性行业，现阶段的经营良好可能下个周期就会完全改变，经营现金流会很快变为负向，企业此时就会转变为第八类企业。

第五类企业经营活动现金流为负，投资与筹资活动现金流为正，证明公司依靠自己目前的经营是维持不下去的，需要从市场上筹资与投资取得正的收益才能有正的现金流存活；这里投资活动现金流有三种情况，第一种情况是企业依靠处置资产得到收益，这种情况一般是不可持续的一次性买卖，一家企业如果依靠变卖资产存活，离破产倒闭也就不远了。第二种情况是企业利用金融资产取得的投资收益，这种情况具有概率性，依然改变不了企业经营衰退的风险；第三种情况就是企业的投资收益来自于子公司的分红，这表明企业的子公司经营状况良好，也可以等同于公司的经营现金流来源，比较稳定，我们这时要着重分析是这家子公司的经营状况与竞争情况，如果子公司没有大的经营问题，发展良好，那么企业也可能依靠子公司就可以存活下去。

第六类企业比第五类企业情况可能更糟，除了投资现金流情况与第五类企业的分析相同之外，因为企业的经营现金流为负，不管净利润为何，实际企业一般情况下是拿不出钱去分红的，这时筹资现金流为负，证明企业在自身经营情况不好的情况下还要拿钱去还债，如果再叠加投资现金流是前两种情况取得的正收益，对于企业来说更是雪上加霜。如果是投资现金流是一开子公司分红取得的，这时企业的真实情况需要计算企业的净现金流情况，看企业的分公司经营是否能够同时满足母公司的经营与筹资活动所需，如果净现金流为正，这家企业的状况还可以正常经营；如果此时净现金流为负，证明单纯依靠分公司去承担公司的现金支出是入不敷出的，此时就要关注企业的风险处理能力，能否做出正确决策扭转此种情况的发生。

第七类企业的状况多发生在企业初创阶段，企业初创阶段手里只有筹资来的大量现金，为了让现金产生价值，企业会进行大量的投资活动使公司的经营尽快进入正轨。这时因为企业的投资活动还在建设中，企业的经营活动此时无法正常进行，经营需要进货，雇佣员工，资产建设，但因无产品或只有少部分产能导致企业的进项较少，此时的企业经营现金流是为负的，而投资的大量增加使投资现金流同样为负，只有筹资的现金流为满足企业的正常经营与投资活动为正； 但第七类企业也有可能是处于衰退期的行业，因为企业的产品市场竞争力不足，导致企业经营不良现金流为负，企业为了自救积极转型进行新业务领域的开拓，开始进行投资活动，因为企业的自身经营状况不好，企业依靠自身是无钱进行投资的，此时只能从市场筹资来满足企业的投资需求，这时我们要把重点放在企业投资的项目成功率与投资回报周期上面，及时掌握企业此时的状况，回避投资转型失败的风险，把握企业转型成功的机遇。

第八类企业没有哪一个企业能够长时间处于这个阶段，现金流全部为负的情况会导致企业根本无法正常运转，此时要关注企业投资能否快速变现维持企业的正常经营，如果答案是否定的，这类企业一定要敬而远之。

但以上只是从现金流量表的角度对企业进行分析，实际运用中，还要考量企业所在的行业，资产情 况，公司本身的竞争力，包括品牌、技术、管理、渠道等等软实力，既要自下而上，又要统筹全局高屋建瓴，从细微处观察，从长远处考虑，做到客观，中立，才能胸中稍有沟壑，投资是艺术而不是科学，每对企业有更深一层的认识，才能尽量减少我们的犯错空间，对我们的投资决策提供更多一份保护。

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